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我国钻石投资市场的分析与展望
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2009年11月16日
核心提示:钻石稀少的产量,同时具有优异的化学、物理、光学性质。如果说黄金是天然的货币,那么钻石就是天然的投资品。……

编者按:在戴比尔斯的不懈努力之下,钻石的消费概念,准确地说是钻石的婚庆概念已经深入人心。而钻石的另一更重要功能——投资,还涵于深闺少有人识,相关文章及介绍也相当匮乏。作为国内珠宝业资深人士,高原先生的这篇文章为我们打开了一片钻石投资的窗口,透过这扇窗口,您或许会有所收获。

一、钻石投资概述

1、钻石是天然的投资品

钻石稀少的产量,同时具有优异的化学、物理、光学性质。如果说黄金是天然的货币,那么钻石就是天然的投资品。

2、钻石的准硬通货地位

投资级钻石在国际上广受投资基金、保险基金、银行、收藏家等的青睐,是其投资清单里不可或缺的品种。

3、投资级钻石的稀缺性

1克拉以上,D-F,IF-VVS,切工优良的钻石,通常在磨钻厂阶段就已经常年被预订货,它们一直以来都是卖方市场。

4、彩色钻石的兴起

欧美有着传统的彩色宝石文化。以日本市场为例,粉红色、金黄色备受欢迎,粉红色-樱花的颜色;金黄色-天皇的颜色。产地主要是澳大利亚阿盖尔矿区。

5、国内钻石投资需求渐显

钻石投资,既符合富有国人低调、内敛的性格,也符合财产转移方便和多元化投资分散风险的需要。目前市场主要在上海、北京,除当地客源外多来自山西、浙江、广东等地。市场需求十分旺盛,呈现出高品质、大金额的特点。

我国钻石投资市场的分析与展望

二、钻石投资的建立基础

1、产业环概念

以合适的价格购买到合适的投资型钻石,这是钻石投资的起点、基础。目前在国内,除了消费型钻石的供应场所外,其它供应渠道几乎没有。这在客观上抑制了钻石的投资需求,并迫使部分需求流向海外市场。

能够被称之为投资品的商品,注定了不能是简单的产业链线条,而必须形成产业环,也就如同化学中的苯环一样。只有形成了一个“购买-变现-再购买-再变现”的物理回路,这样的投资市场才是有机的、可以循环的。“变现”正是这个环上最重要的一个节点,而当前市场上所缺失的又正好是这个节点。

在国外,钻石可以通过抵押融资、拍卖、珠宝公司回购等多种途径,来实现变现功能。国际上一些大的拍卖公司如苏富比等,经常会在珠宝拍卖专场顺带拍卖一些钻石。

目前在中国,钻石的变现能力不如黄金,变现渠道也较为狭窄,因此“变现”就成为了钻石投资这个产业环上的瓶颈。

从某种意义上说,发展我国的钻石投资,就是要建立和理顺投资型钻石的购买与变现渠道。

2、国际基准价格的权威性有待加强

钻石基准价格方面,Rapaport Diamond Report功不可没,但目前,它还只是一个以美国纽约钻石交易所为主体的询价结果,其有必要进一步成为交易指导价。只有越真实地反映钻石最终成交价,才越具有权威性。

3、国际分级标准的统一性有待完善

钻石的4C标准虽然由来已久,但各个检测机构包括GIA、HRD、EGL、IGI以及我们中国的检测机构,所执行的标准之间都存在有差异性、波动性。这对于钻石投资的发展,客观上造成了一些负面影响。

4、金融、保险、物流等相关服务型产业的有序介入。

5、国家产业、税收政策的扶持

一个国家的政策,将直接影响甚至左右市场的发展和兴衰。目前,我国实行的是4%的进口环节增值税,5%的消费税。这对钻石投资尤其是钻石变现和回购产生着很大制约。

三、钻石投资与消费

1、消费的有限性和投资的无限性

一个人或者一类人的消费通常是有限的,而其投资行为确是无限的。因此一旦将消费行为提升到投资行为,其市场容量将呈几何倍数增长。房产、股票莫不是如此。

2、钻石消费与投资的统一性

消费意味着资产的泯灭;投资意味着财富的增长。一般商品通常是:要么投资,要么消费。唯独钻石,既可以消费,也可以投资。这是其它投资品所不具备的。包括黄金,金条适于投资,但几乎没有使用价值。钻石这种消费与投资的共通,一方面拉低了钻石投资的认知门槛,另一方面也大幅度提升了其投资行为的可发展空间。

充分利用钻石的这一天然优势,可以对钻石市场的发展起到十分积极的推动作用。

3、值得借鉴的黄金产业

一段时间以来,国际金价叠创新高。这显然不是消费的提振,而是投资的威力。大量的投资需求和价格提升,直接导致黄金产业从勘探、开采、提炼、交易等各个环节蓬勃向上。这一切,值得钻石产业借鉴。

四、戴比尔斯的政策变化

钻石是世界上为数极少的垄断性商品,因此,戴比尔斯对钻石投资的政策转变,对于钻石成为一种全球性投资品种有着重要意义。

1、态度的转变

今年7月,戴比尔斯发言人表示,钻石传统需求的下降,已促使戴比尔斯对钻石投资进行密切关注。

随着实物投资的增多,有许多投资人士向戴比尔斯表达过对钻石投资的兴趣,这已引起戴比尔斯的密切关注。

戴比尔斯以往对钻石作为投资物不感兴趣,是因为担心会引起价格的波动及投机,从而可能会导致奢侈品市场的崩溃。但是随着“商业环境的不断变化”,戴比尔斯正在修正其观点,钻石的投资可能还会促进需求的增加。

今年上半年,戴比尔斯在《伦敦金融时报》上发起“全球钻石大赛”。其目的就是为了说服投资人士:钻石可以和黄金一样,成为投资的安全港湾。

2、积极进军终端市场

Forever Mark的市场品牌推广。与厉峰奢侈品集团(LV)的合作。

3、垄断地位的逐渐失落

面对俄罗斯、加拿大等矿区对其垄断地位的有力挑战,戴比尔斯不得不在传统钻石消费性需求之外,越来越重视钻石的投资性需求。

4、钻石投资与戴比尔斯抓大放小政策的不谋而合

5、投资促销费、投资促交易、才能投资促生产

让更多的钻石沉淀和库存在消费者、收藏者、投资者、中间商、磨钻厂手中,以便更好地促进钻石的开采,这正是戴比尔斯想要的。但是,只有当钻石具备了潜在的投资价值和升值可能,这种沉淀和库存才有可能为各环节所接受。显然,戴比尔斯已经认识到了这一点。

五、面对全球金融危机下

1、经营者首先是被动的投资者

不论你处于产业链或者产业环的那一个节点,作为经营者,你首先已经是一个被动的投资者。因为你已经有了库存,而且你时刻盼望着你的库存不要跌价。

2、汇率

人民币汇率升值值得预期,升值肯定有利于进口商,但也有可能让你的前期库存贬值。

3、市场供求关系

需求方面:美国、日本、欧洲的钻石需求量约占全球市场的80%,其中美国占全球供应量的46%左右。今年1-5月我国内地首饰用成品钻进口额2.38亿美元,美国为11.51亿美元。中国虽然增展迅猛,但由于基数小,总体体量小,影响力有限。在欧美日市场没有明显复苏迹象的时候,钻石的价格上涨就不会有坚实的基础。

供给方面:戴比尔斯年初宣布关闭2家矿山,但不到半年就开了。关闭矿山的损失是惊人的:人员薪酬、关矿期间的维护、工会的压力、社会安定问题,都迫使戴比尔斯不会再轻易使用这一方法。

综述

钻石投资市场的兴起和兴旺,是钻石业发展不可或缺的一环。其对提升产业规模、扩大就业、增强消费信心都有着积极的推动作用,还可以带动金融、保险、物流、拍卖、检测、教育等多个相关行业的介入和发展。因此,钻石市场由单纯消费型向消费型和投资型并重转变,有着极其重要的意义,同时它也是我国钻石市场逐渐成熟的标志之一。

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